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科创板鸣锣开市,中国资本市场开启新纪元
今天上午9时29分,伴随着开市锣鸣响,科创板市场参与各方共同见证了科创板首批25家上市企业启程,科创板上市大幕正式开启。
 
 
科创板大事记
 
从2018年11月5日到2019年7月22日,从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市,一共历时259天。相比创业板、中小板,科创板的推进速度有目共睹。
 
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2018年11月5日,宣布在上交所设立科创板并试点注册制;
 
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2019年3月1日,证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等文件,上交所出台相关细则;
 
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3月18日,上交所科创板股票发行上市审核系统正式开始接受发行人申请; 
 
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6月5日,上交所科创板上市委员会召开第一次审议会议,审议通过微芯生物、天准科技和安集科技3家企业上市申请;
 
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6月13日,科创板正式开板;
 
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6月14日,证监会同意华兴源创、睿创微纳首次公开发行股票注册;
 
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6月21日,最高法发布《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》;
 
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6月27日,“科创板第一股”华兴源创开始打新;
 
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7月5日,上交所宣布7月22日举行科创板首批公司上市仪式;
 
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7月22日,科创板首批企业上市交易。
 
个人如何投资科创板
 
投资科创板,您的“市值”是否达标?根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》,个人投资者有明确的入场门槛,规定必须满足两项条件,一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元,二是参与证券交易24个月以上。
 
那么,网上申购的投资者如何计算可申购额度呢?根据投资者持有的市值计算可申购额度。为提升科创板网上投资者申购新股的普惠度,《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定:
 
一是每5000元市值(低于沪市主板市场规定的每1万元市值)可申购一个科创板新股申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度;
 
二是每一个新股申购单位为500股(低于沪市主板市场的1000股),申购数量应当为500股或其整数倍,但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一,且不得超过9999.95万股,如超过则该笔申购无效。
 
科创板如何“打新”?
 
首先,投资公募基金产品,通过网下申购打新。
 
目前可投资A股的公募基金均可投资科创板。投资者如果想更有针对性地投资科创板,可直接购买科创主题基金。例如已发行的6只开放式的科创主题基金,分别为易方达科技创新混合型证券投资基金,华夏科技创新混合型证券投资基金,嘉实科技创新混合型证券投资基金,南方科技创新混合型证券投资基金,添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金和富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金。
 
由于有50万元、2年交易经历的限制,绝大多数投资者不能直接参与科创板,主要通过公募基金参与科创板。在银河证券基金研究中心总经理胡立峰看来,6只战略配售基金在运作方式上已经封闭运作,现有存量的股票方向基金还有诸多限制与不便。针对科创板的特点设立专门的科创主题基金和科创板股票基金是目前主要的增量资金来源。一方面,广大门槛以下的投资者有迫切需求,另一方面,科创板又不同于主板、中小板与创业板,在交易制度、风险收益特征等方面都需要进一步密切观察。因此,按照一定的投资者适当性程序,新发专门的科创主题基金与科创板基金比较适合实际情况。
 
其次,通过银行理财打新,而银行理财投资科创板以打新基金为主。
 
根据理财新规的规定,银行发行的私募理财可以直接投资股票,公募理财可投资于公募证券投资基金;根据理财子公司管理办法的规定,“银行理财子公司发行公募理财产品的,应当主要投资于标准化债权类资产以及上市交易的股票”。这就意味着,目前银行发行的银行理财可以投资科创板基金,但不能直接投资科创板股票。目前银行理财主要以投资打新基金间接参与科创板打新,未来理财子公司也可以直接投资科创板股票。
 
融360大数据研究院分析师杨慧敏表示,科创板基金和科创板理财相比,各有优势。
 
首先,一般来讲,银行理财的科创板配置比例相比公募基金的配置更少,所以科创板银行理财收益波动小,基金收益波动大,但在行情好的时候基金收益更高;
 
其次科创板基金门槛更低,一般1元起购,且不需要网点面签,操作更方便,而银行理财的投资门槛一般为1万元,且主要针对高净值客户;
 
第三,科创板基金一般有三年的封闭期,在封闭期之前赎回时,有较高的费率。但科创板理财最短封闭三个月或半年时间,所以投资者要根据自己的资金流动性要求选择不同的产品,以免造成收益受损。
 
科创板这5类交易红线不能踩!
 
虚假申报
 
是指不以成交为目的,通过大量申报并撤销等行为,引诱、误导或者影响其他投资者正常交易决策的异常交易行为。开盘集合竞价阶段同时存在下列情形的,上交所对有关交易行为予以重点监控:以偏离前收盘价5%以上的价格申报买入或者卖出;累计申报数量或者金额较大;累计申报数量占市场同方向申报总量的比例较高;累计撤销申报数量占累计申报数量的50%以上;以低于申报买入价格反向申报卖出或者以高于申报卖出价格反向申报买入;股票开盘集合竞价虚拟参考价涨(跌)幅5%以上。
 
拉抬打压股价
 
是指大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交,期间股票交易价格明显上涨(下跌)的异常交易行为。在有价格涨跌幅限制股票的开盘集合竞价阶段,同时存在下列情形的,上交所对有关交易行为予以重点监控:成交数量或者金额较大;成交数量占期间市场成交总量的比例较高;股票开盘价涨(跌)幅5%以上。
 
维持涨(跌)幅限制价格
 
是指通过大笔申报、连续申报、密集申报,维持股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态的异常交易行为。连续竞价阶段同时存在下列情形的,上交所对有关交易行为予以重点监控:股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态;单笔以涨(跌)幅限制价格申报后,在该价格剩余有效申报数量或者金额巨大,占市场该价格剩余有效申报总量的比例较高,且持续10分钟以上。
 
自买自卖和互为对手方交易
 
是指在自己实际控制的账户之间或者关联账户之间大量进行股票交易,影响股票交易价格或者交易量的异常交易行为。股票交易同时存在下列情形的,上交所对有关交易行为予以重点监控:在自己实际控制的账户之间频繁、大量交易;成交数量占股票全天累计成交总量的10%以上或者收盘集合竞价阶段成交数量占期间市场成交总量的30%以上。
 
严重异常波动股票申报速率异常
 
是指违背审慎交易原则,在股票交易出现严重异常波动情形后的10个交易日内,利用资金优势、持股优势,在短时间内集中申报加剧股价异常波动的异常交易行为。股票交易出现严重异常波动情形后10个交易日内,连续竞价阶段1分钟内单向申报买入(卖出)单只严重异常波动股票金额超过1000万元的,上交所对有关交易行为予以重点监控。

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